De entre todas estas funciones, la más destacada es la ocupada por la docencia. En el Siglo XVIII sostuvo la Primera Universidad de
Canarias, llamada “La Agustina” y ya en 1846, atestiguó durante más de un siglo el único centro de Segunda Enseñanza de Canarias. Personajes relevantes del Archipiélago Canario estudiaron entre sus muros. Destacan el Ilustre literato Benito Pérez Galdós, la escritora Mª Rosa Alonso Rodríguez, los científicos Juan Bethencourt Alfonso y Blas
Cabrera Felipe. También pintores de la talla de Francisco Bonnin, Angel Romero, José Aguiar u Óscar Domínguez y políticos como Luis Rodríguez Figueroa o Juan Negrín. Debido a su gran presencia académica, poco a poco fue perdiendo su función conventual y cabe nombrar que fue una de las claves para la creación de la Universidad de La
Laguna. Construcción-Hoy en día conserva muchos elementos de su construcción original, de planta rectangular y tres naves separadas por
arcos de medio punto, a pesar de las modificaciones arquitectónicas que se han ido añadiendo a lo largo del tiempo (en el año 1735 tuvo que ser destruida y sobre sus solares se alzó el actual
edificio).