Fue construido por iniciativa del Ayuntamiento de Santander, por medio de un sufragio popular al objeto de ser donado a los reyes Alfonso XIII y Victoria Eugenia por su boda en el año 1906, quien lo utilizó entre 1913 y 1930 como residencia estival. Las obras comenzaron en 1909 y se concluyeron en 1911, siendo ejecutadas por los arquitectos cántabros J. González Riancho y Gonzalo Bringas.
Cuenta con una extensión de 25 hectáreas aproximadamente, este palacio se encuentra en el maravilloso entorno de la Bahía de Santander, el estuario más grande de Cantabria.