Situado a 33 km de Burgos y 5 km al este de la capital del municipio, Villadiego, en la carretera BU-627 que, atravesando Olmos de la Picaza, nos conduce a Villanueva de Argaño, donde conecta con la autovía A-231. Está próximo a Tobar, Villegas y Manciles.
Panorámica de Olmos de la Picaza.
Se trata de una entidad local menor con alcalde pedáneo. Según los datos del INE de 2019, el número de habitantes de Olmos de la Picaza es de 16. Se ve incrementado notablemente por veraneantes en el periodo estival.
Olmos de la Picaza se ubica al pie de un sistema de páramos y frente a la campiña que mira a la Peña Amaya. El pueblo se asienta sobre un vallejo que va bajando y allanándose. La iglesia ocupa el lugar más bajo. En 1826, Miñano recogía que de las dos cuestas (a este y a oeste) en las que está ubicado el pueblo se filtran varios conductos de agua que hacen pantanoso el término. 2​
Situado en terreno montuoso y medianamente productivo, su economía se basa en la agricultura (principalmente el cultivo de cereales) y, en menor medida, en la ganadería.