Su nombre hace referencia a 2
pueblos de la repoblación
medieval: "
Mercadillo", alrededor de donde está la
ermita actual, y que tuvo el privilegio de tener un
mercado semanal - de ahí su nombre- y ser durante bastante tiempo un poblado de realengo; y "
Santa María de Mercadillo", un
monasterio o un eremitorio, que enseguida formó un pequeño
barrio alrededor de lo que fue la antigua
casa "del tio sacristán", una antigua ermita/
iglesia medieval hasta que la sustituyó la actual. De los 2, el primero se despobló y solo queda su iglesia como ermita; y el segundo es el que quedó y pervive en el
pueblo actual.