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TIERRA DE CAMPOS Y DE ESPAÑAPÀGINA. Nº 2Historia de los bonos verdesEl mercado de los bonos verdes comenzó en el año 2007, en el que la mayor parte de los bonos verdes fueron emitidos por bancos multilaterales de desarrollo, como el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) o la Corporación Financiera Internacional. Desde su inicio son utilizados para proyectos que no afectan negativamente al clima ni al medio ambiente. Algunos ejemplos de proyectos iniciales son: Ampliación de suministro de energía basado en energía solar en zonas rurales del Perú. Implementación de más fuentes de energía renovable en gran escala para México. Aumento de la eficiencia en el riego en Túnez. Aumento de transporte urbano limpio (ecológico) en Colombia. Los primeros inversionistas se vieron atraídos por este nuevo instrumento financiero debido a que es una inversión líquida de renta fija y por el rendimiento positivo que puede dar. Posteriormente llegaron más inversores institucionales, como fondos de pensiones, que ahora manejan en sus carteras inversiones sostenibles. Los bonos verdes son calificados por el Banco Mundial y también por la CFI con una calificación de crédito 'AAA'. Laura Tlaiye, asesora de sostenibilidad en el Banco Mundial dice queLa degradación ambiental, la pobreza y los efectos del cambio climático amenazan el bienestar y la estabilidad de los países, las comunidades, los recursos y las empresas. Los inversionistas reconocen cada vez más las amenazas que estas fuerzas crean para el valor financiero a largo plazo y las están teniendo en cuenta cada vez más en sus opciones de inversión. Los bonos verdes traen consigo varios beneficios para los pequeños inversionistas, ofreciéndoles una manera más segura de invertir su dinero. A manera de ejemplo, en Massachusetts, Estados Unidos, el gobierno estatal recibió alrededor de 1 000 pedidos para un bono verde por parte de inversionistas individuales con interés en apoyar proyectos de inversión sustentable del estado. De 2008 a 2015, el Banco Mundial ha emitido bonos verdes por más de 6 millardos de $ mediante 65 transacciones en 17 monedas distintas. 10 Rachel Kyte, vicepresidenta del Grupo Banco Mundial y delegada (envoy) especial contra el cambio climático (hasta diciembre de 2015) dice que: Los bonos verdes han abierto un nuevo flujo de financiamiento que será esencial para enfrentar el cambio climático. Están proporcionando oportunidades de inversiones ecológicas a un grupo de inversionistas cada vez más amplio, incluyendo a aquellos que desean desprenderse de las carteras de proyectos que tienen un uso intensivo de combustibles fósiles y diversificarse, y los bonos verdes han demostrado que existe una corriente de capital de inversionistas para activos ecológicos. Y este mercado va creciendo cada vez más. La Corporación Financiera Internacional (que forma parte del Grupo Banco Mundial), desde los inicios de los bonos verdes, ha emitido cerca de 4,4 millardos de $. Tanto el Banco Mundial como la Corporación Financiera Internacional buscan impulsar el mercado de los bonos verdes, para atraer mayor inversión y su principal apoyo es la calificación AAA ofrecida a los inversionistas para proporcionarles seguridad y salvaguardar el uso de las ganancias y el impacto de sus inversiones. En abril de 2014 el Banco Mundial firmó el primer acuerdo de servicios de asesoría con el Consejo Supremo de la Energía de Dubai, con el objetivo de crear y diseñar una estrategia para el financiamiento del programa de inversión ecológica de Dubai. El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) impulsa varios programa de asistencia técnica. Uno de ellos es el programa RG-T2720 de asistencia técnica para fomentar la emisión de bonos verdes en América Latina y el Caribe. Este programa apoya, por un lado, a gobiernos y a bancos nacionales de desarrollo (BND) para fomentar la expansión de los mercados locales de bonos verdes y movilizar recursos domésticos y, por el otro, a los que desean emitir bonos verdes. Los bancos nacionales de desarrollo reciben asistencia técnica del BID durante todo el proceso que va desde la identificación de la cartera de proyectos, la estructuración del bono, la obtención de una segunda opinión independiente y/o certificación, la promoción y, finalmente, la emisión de los títulos. Otro programa es el RG-X1244, de Financiamento Verde en América Latina y el Caribe para Movilizar la Inversión Privada en Medidas de Mitigación y Modelos de Negocio Sostenibles y con Bajas Emisiones de Carbono Mediante Bonos Ambientales. Este otro programa tiene como objetivo apoyar los BND en la promoción de estrategias de financiación orientadas a movilizar inversiones del sector privado en eficiencia energética y energías renovables. El Programa del BID incluye un fuerte componente de difusión de conocimiento, de alcance amplio, que se pone a disposición del público y de los actores interesados a través de la Plataforma Green Finance LAC. Algunas instituciones financieras ajenas al Grupo Banco Mundial, 13 bancos comerciales y de inversión, pusieron en marcha un conjunto de principios o reglas voluntarias sobre los bonos verdes, que dan detalles y describen el proceso de: diseño, divulgación, gestión einformación sobre estos activos. Todo ello con el fin de proveer mayor claridad y transparencia, tanto a inversionistas como a emisores recientemente llegados a este mercado. 1314La Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA por sus siglas en inglés) actualizó en junio de 2018 los Principios para los bonos verdes (Green Bond Principles, GBP) en junio. Estos principios constituyen una guía voluntaria para todos los agentes del mercado a la hora de realizar emisiones de bonos verdes, centrándose en el suministro de información a los inversores, entre otros aspectos. NAZARIO MATOS.